2014年引養(yǎng)老金入公募基金
【養(yǎng)老金新資訊】如果中國也把個人退休賬戶做實，提供稅收優(yōu)惠，每個月向公募基金繳費，才可以形成長期資金。這才是真正的資產配置，而不是追求短期收益的行為。
“我不做基金好多年了。”6月20日，肖風用這個人們耳熟能詳的句式作為開場白開始了他的演講，引發(fā)與會者一陣會心的笑聲。
當天上午，在中國基金報主辦的首屆中國機構投資者峰會暨財富管理國際論壇上，萬向控股副董事長兼執(zhí)行董事肖風發(fā)表了題為“公募基金去哪兒”的主題演講。他認為，必須形成養(yǎng)老金引入公募基金的機制，才可解決公募基金零售困局，讓基金行業(yè)向財富管理時代邁進。
作為老牌基金公司博時基金的創(chuàng)始人兼原總經理，肖風表示，自己已經不做基金好多年了，現(xiàn)在只是作為公募基金的業(yè)余愛好者、旁觀者，提供一些意見。
肖風認為，泛資產管理包含三個概念，即投資管理、資產管理和財富管理。
他說，投資管理的典型案例是信托計劃。截至2013年底，信托行業(yè)管理資產規(guī)模接近12萬億，96%以上信托計劃期限都是2年，每個產品與投資資產是一一對應。信托行業(yè)之所以在過去五年受到歡迎，行業(yè)規(guī)模之所以能夠從2007年的幾千億增長到現(xiàn)在的12萬億，是因為信托產品可以提供明確收益率，平均年回報率達到9%。
“信托強調結果，強調收益率，中間過程不需要向投資者交待。而公募基金要進行完整充分的信息披露。”肖風說。
他認為，投資管理的另一個層次是資產管理。資產管理從策略出發(fā)，強調過程、資產組合，中間需要根據策略執(zhí)行情況來調整指標。公募基金正是投資管理的典型案例。
他說，泛資產管理的第三個層次是財富管理，如私人銀行對家庭資產的配置，以及社�；疬M行戰(zhàn)略和戰(zhàn)術資產配置，形成資產方案。
基于上述分析，肖風指出，公募基金偏離了方向，過分強調收益，實際上在做信托該做的事情，這使得公募基金的銷售陷入困境。
在演講中，肖風引用了中國基金業(yè)協(xié)會會長孫杰的發(fā)言內容，即美國共同基金的家庭滲透率達到約50%。肖風分析道，美國的401K計劃滾動資產在2012年超過30000億美元，美國的另一個養(yǎng)老金計劃IRA賬戶目前積累了54000億美元。兩項養(yǎng)老計劃合計接近90000億美元，而美國共同基金目前的.資產規(guī)模約為140000億美元，其中包括了兩項養(yǎng)老金計劃的大部分資產。中國沒有這樣強制執(zhí)行的養(yǎng)老金計劃，公募基金資產來自居民儲蓄賬戶，也沒有稅收優(yōu)惠，因而難以形成長期投資的氛圍。
肖風說，如果中國也實行這樣的制度，把個人退休賬戶做實，提供稅收優(yōu)惠，每個月向公募基金繳費，才可以形成長期資金。這才是真正的資產配置，而不是追求短期收益的行為。
肖風最后打趣道，最近很多基金業(yè)的老朋友愁眉苦臉。解決的問題很簡單，即改變制度，引養(yǎng)老金長期進入公募基金，促進公募基金在目前大資管競爭中形成競爭力，進入財富管理的時代。
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